Глобальный кризис или база? Жёсткий сценарий Эльвиры Набиуллиной
Председатель Центробанка России Эльвира Набиуллина в ходе совместного заседания комитетов Госдумы обратила внимание на риски, проявившиеся в мировой экономике в последние месяцы. По оценке Набиуллиной, базовый сценарий ЦБ остаётся наиболее вероятным. Однако в целом риски для мировой экономики указывают на возможность более жёсткого развития ситуации.
Таким образом, оценка Эльвиры Набиуллиной выглядит следующим образом:
За последние месяцы ситуация и баланс рисков для мировой экономики - они несколько сместились если не в сторону полномасштабного глобального кризиса, но более жёсткого варианта развития ситуации
(прямая цитата Эльвиры Набиуллиной).
Формулирование нескольких сценариев развития ситуации - традиционная практика Центробанка. Есть базовая версия, а к ней прилагаются две альтернативные, оптимистичная и пессимистичная.
Базовый сценарий
Согласно базовому сценарию Центробанка, глобальная экономика не "ухнет" в серьёзные потрясения, а ведущие центробанки на мировом уровне повысят ключевые ставки - это необходимо для укрощения растущей инфляции. При этом глобальной рецессии не случится.
При таком прогнозе ВВП России вернётся к росту во второй половине 2023 года после падения на 3-3,5% в 2022 году.
Худший вариант
Пессимистичный сценарий под названием "глобальной кризис" предполагает, что повышения ставок ведущими центробанками не хватит для того, чтобы вовремя затормозить рост инфляции. Из-за этого ставки будут высокими и всё менее предсказуемыми. Это будет давить на рост глобальной экономики, увеличивать стоимость обслуживания долга, снижать стоимость активов, вырастут риски финансовой стабильности, регионализации глобальной экономики.
В итоге мы можем увидеть кризис, сопоставимый по масштабам с 2008-2009 годами,
- отметила Эльвира Набиуллина.
Для России этот сценарий предполагает ещё и дальнейшее усиление санкций, падение спроса на основные товары экспорта, более глубокое сокращение ВВП, более высокую инфляцию на фоне ослабления курса рубля:
В этом шоковом и, по нашей оценке, маловероятном сценарии потребуется дополнительное ужесточение ДКП по сравнению с базовым сценарием, чтобы ограничить последствия от этих негативных внешних факторов для российской экономики, не допустить раскручивания инфляционной спирали.
Несмотря на вероятность развития базового сценария, Эльвира Набиуллина считает необходимым учёт всех рисков. Безусловно, и тех, что могут привести к худшему развитию событий для России.