Нацбанк Беларуси объяснил снижение ставок инфляционными ожиданиями

Первый заместитель председателя правления Национального банка Беларуси Александр Егоров объяснил решение регулятора снизить расчетные величины стандартного риска. По его словам, этот шаг продиктован рыночной конъюнктурой, включая уменьшение инфляционных ожиданий граждан. Соответствующее заявление прозвучало перед расширенным заседанием правления Нацбанка, передает корреспондент БЕЛТА.

Представитель регулятора отметил, что РВСР применяются прежде всего для ограничения рисков в банковской системе и выступают одним из инструментов обеспечения финансовой стабильности. Кроме того, этот механизм позволяет приблизить верхние ставки на рынке к реальным условиям.

Егоров привел конкретный пример: ставка РВСР по вкладам физлиц традиционно превышает среднюю рыночную ставку привлечения депозитов на 0,5–0,7 процентного пункта. Поэтому на протяжении года регулятор последовательно корректировал ее в сторону понижения, ориентируясь на фактические расчеты.

"Мы используем инструмент расчетных величин стандартного риска прежде всего для ограничения рисков в банковском секторе, это один из инструментов поддержания финансовой стабильности в стране. А также для того, чтобы подводить к реальности ситуацию с верхними ставками на рынке. Приведу пример. Допустим, ставка РВСР по депозитам физических лиц всегда где-то на 0,5-0,7 процентного пункта выше средней ставки, по которой банки привлекают депозиты физических лиц. Поэтому мы планомерно в течение года на основании расчетов эту ставку двигали вниз, потому что она должна больше соответствовать ситуации, которая складывается на рынке. Аналогичная ситуация и по кредитованию юридических лиц на инвестиционные цели. Мы уже достигли однозначной величины ставок по инвестиционным кредитам. Ожидаем, что в четвертом квартале она тоже не вырастет, то есть будет находиться на уровне менее 10%. Соответственно, ставка РВСР по инвестиционным кредитам тоже опустилась, отражая ту ситуацию, которая складывается на рынке", — сказал Александр Егоров.

Аналогичная динамика наблюдается и в сегменте кредитования юрлиц на инвестиционные цели. Ставки по таким кредитам уже опустились ниже 10%, и в четвертом квартале их роста не ожидается. Вслед за этим снизилась и соответствующая ставка РВСР.

Существенное влияние на процесс оказало сокращение инфляционных ожиданий населения в 2026 году. Опросы показали, что за год показатель уменьшился примерно на 3–4 процентных пункта. Это дало возможность понизить номинальные процентные ставки, сохранив их реальный уровень относительно инфляционных ожиданий примерно на прошлогоднем значении.

"На основании опросов мы увидели, что ожидания снизились примерно на 3-4 процентных пункта относительно того, что было в прошлом году. Это и позволило обеспечить снижение процентных ставок для того, чтобы в реальном выражении относительно инфляционных ожиданий они остались примерно на том же уровне, что в прошлом году", — отметил первый заместитель председателя правления Нацбанка.

Отвечая на вопрос о перспективах 2027 года, Егоров выразил сомнение в повторении столь же выраженной динамики. По его оценке, инфляционные ожидания уже вплотную приблизились к общему уровню инфляции, поэтому ускоренного снижения процентных ставок в следующем году ждать не стоит.

"Наверное, нет, потому что сейчас уровень инфляционных ожиданий уже довольно приближен к общему уровню инфляции. Соответственно, такого ускоренного снижения процентных ставок в 2027 году, наверное, ожидать не стоит", — заключил Александр Егоров.