Просчиталась, но где? Набиуллина проиграла главную битву - инфляция перехитрила ЦБ

На сегодняшний день ключевая ставка не играет той значительной роли, которую пропагандирует Центробанк, обратил внимание доктор экономических наук, заведующий кафедрой мировой экономики и управления внешнеэкономической деятельностью МГУ Владимир Осипов в программе "Царьград. Главное".

Во многом именно из-за переоценки важности ставки председатель Банка России Эльвира Набиуллина де-факто проиграла свою главную битву - вышло так, что инфляция перехитрила ЦБ. Таким образом, глава регулятора просчиталась, но где?

Собеседник "Первого русского" пояснил, что правительство субсидирует достаточно большое количество предприятий и даже целых отраслей:

Допустим, строительный сектор до недавнего времени поддерживался очень активно. И фактически повышение ставки рефинансирования закладывается в издержки даже в той ситуации, когда на самом деле предприятия не пользуются кредитами. Вы понимаете, в чем всё дело? То есть сегодня по статистическим выкладкам где-то примерно 60% инвестиций, которые совершаются малыми и средними предприятиями, совершаются за счёт собственных средств или привлечённых, но в любом случае не кредитов.

Это говорит о том, что, когда повышается ставка, все остальные компании, даже те, которые не пользуются кредитами, закладывают этот фактор в итоговые цены на свою продукцию.

Почему? Везде цены растут – ну, и я, дескать, подниму. Понимаете, в чем всё дело? И получается, что Центральный банк, повышая ставку рефинансирования, таким способом подстегивает инфляцию, а не борется с ней. Это называется инфляция издержек,

- подчеркнул экономист.

Он также добавил, что инфляция бывает как монетарного, так и немонетарного характера:

Если природа инфляции монетарная, если ранее подпечатали деньги, нужно повышать ставку рефинансирования, чтобы сократить возможности использования денег в экономике. Это, соответственно, монетарный инструмент. Но инфляция может носить и немонетарный характер. Так, она может быть вызвана, например, ростом расходов так называемых естественных монополий. А сегодня мы с вами видим повышение цен на бензин, причём достаточно существенное. Мне кажется, именно этот фактор как раз и вызвал ту самую инфляцию, которую мы с вами сейчас наблюдаем. А бороться с немонетарной инфляцией монетарными инструментами несколько странно. И, кстати, про удорожание бензина Центральный банк старается не говорить…