ВТБ: вложения в Private Equity вырастут вдвое к 2026 году
По оценкам ВТБ, объем вложений клиентов банка в фонды Private Equity к 2026 году может увеличиться более чем в два раза. Ожидается, что рост стоимости активов будет обусловлен двумя факторами: органическим расширением бизнеса и повышением его рыночной оценки.
Ключевой предпосылкой для роста инвестиций в фонды прямых инвестиций, ориентированные на непубличные компании (Private Equity), стал структурный разрыв между частным и публичным рынками. В России насчитывается свыше 35 тысяч компаний с годовой выручкой более 1 миллиарда рублей, в то время как число предприятий, чьи акции обращаются на бирже, составляет всего около 260. При этом рынок Pre-IPO продолжает находиться в состоянии стагнации из-за высокой ключевой ставки, а размещения компаний малой капитализации зачастую не обеспечивают необходимой ликвидности и не позволяют получить справедливую рыночную оценку.
Дополнительным стимулом для развития данного направления стала уникальная рыночная конъюнктура. В текущих условиях компании оцениваются ниже рынка, что открывает возможность входа в проекты по привлекательным ценам. Двузначная ключевая ставка, напротив, подталкивает бизнес к привлечению капитала, увеличивая количество качественных сделок. Подобное сочетание — низкая цена входа и высокий спрос на денежные средства — формирует окно возможностей для Private Equity.
В то же время основным драйвером роста всего розничного инвестиционного рынка сегодня остаются облигационные фонды. После продолжительной паузы интерес к ним возобновился в 2025 году: чистый прирост составил 549,3 миллиарда рублей (49,9% от общего прироста в розничные ПИФы) против всего 6 миллиардов рублей годом ранее.
«По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем – в более рискованные активы, включая Private Equity. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны – перетока капитала в фонды прямых инвестиций», – подчеркнул член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.